M&A | bdp aktuell 31 | Juni 2007
„M&A ist der Schlüssel zum Erfolg“
bdp hilft dem Mittelstand, den demoskopischen Problemen und rasanten Konzentrationsprozessen erfolgreich zu begegnen
____Dr. Bormann, Berichte über M&A-Prozesse bei großen internationalen Unternehmen finden sich gegenwärtig in der Presse zuhauf. Als Sozietät für den Mittelstand hat bdp sicherlich Einblicke in Firmenzusammenschlüsse und Übernahmen, die nicht so spektakulär sind, dass sie Erwähnung in den Abendnachrichten finden. Welche Rolle spielt M&A für den Mittelstand?
M&A-Prozesse spielen auch im Mittelstand eine riesige Rolle. Wir merken das ganz deutlich an den Anforderungen unserer Mandanten. bdp ist auf diesem Feld ja schon seit langem sehr aktiv. Aber in letzter Zeit registrieren wir eine ganz eindeutige Zunahme. Der Abschluss erfolgreicher M&A-Transaktionen ist in vielen Bereichen für den Mittelstand zum Schlüssel für den Erfolg geworden.
____Wissen das die mittelständischen Unternehmer auch?
Dr. Michael Bormann
ist Steuerberater und seit 1992 Gründungspartner der Sozietät bdp Bormann Demant & Partner.
Ja, viele wissen das. So zeigen jüngste Untersuchungen, dass weniger als ein Zehntel des deutschen Mittelstandes im nächsten Jahr von einem Rückgang des M&A-Volumens in Deutschland ausgeht. Der Rest rechnet mit einer Steigerung oder mindestens mit einer Konsolidierung auf dem Niveau von 2006.
____Welche Gründe gibt es dafür?
Zum einen hat der Mittelstand, wie die Gesellschaft insgesamt, ein demografisches Problem: Man kann eine gewisse Überalterung feststellen, sodass Übernahmen beziehungsweise Übergaben von Firmen allein schon wegen des Ausscheidens der Inhaber aus Altersgründen notwendig werden. Dies wird verschärft durch die Tatsache, dass die natürliche Nachfolge im Familienkreis mittlerweile eine totale Seltenheit geworden ist. M&A-Transaktionen sind notwendig um Regelungen für die Unternehmensnachfolge zu finden.
Aber die eigentliche Triebkraft kommt zum anderen daher, dass der Mittelstand sich auf breiter Front enormen Konzentrationsprozessen gegenüber sieht, die nur derjenige zum eigenen Vorteil mitgestalten kann, der mit M&A-Deals rechtzeitig strategische Partner für sich finden kann. Viele Investitionserfordernisse, sei es die Anschaffung größerer Maschinen oder aber dem Schritt ins Ausland, kann man nur noch im Rahmen einer strategischen Allianz angemessen und erfolgreich realisieren. Nicht ohne Grund werden ja von den deutschen Unternehmern die meisten M&A-Deals für Mittel- und Osteuropa, gefolgt von China, erwartet. bdp ist in beiden Region erfolgreich tätig.
____Aber das Problem ist, den richtigen Partner zu finden und den Deal auch zu finanzieren. Wie steht der Mittelstand dazu?
Der Mittelstand sieht das ganz genauso: Mehr als die Hälfte sieht zwar die Notwendigkeit, ist aber für die eigenen Pläne wenig zuversichtlich und befürchtet, nicht das richtige Zielunternehmen zu finden und die Finanzierbarkeit nicht gewährleisten zu können. Und hier, mit Verlaub, liegt dann auch die Aufgabe und Qualität von bdp. Wir haben in jüngster Zeit einige M&A-Transaktionen erfolgreich begleitet und dabei zum Teil sogar für Unternehmen Investoren gefunden, die als unverkäuflich galten. Wir begleiten derzeit Mandanten ins Ausland und kümmern uns um attraktive Nachfolgeregelungen. Zu gegebener Zeit werden wir dazu genauere Informationen bekannt geben können.
____Was sind die Aufgaben von bdp bei M&A-Deals?
Wir suchen und finden passende Partner und beschaffen das Kapital für den Deal. Als Sozietät aus Rechtsanwälten, Steuerberatern und Wirtschaftsprüfern bieten wir zusätzlich einen nahtlos in diesen Prozess eingebundenen Rundumservice: Von der Machbarkeitsanalyse über die Unternehmensbewertung bis hin zur Verhandlungsführung und Vertragsgestaltung sowie, nicht zu vergessen, der steuerlichen Optimierung.
____Ist bdp auch im Vorfeld von M&A-Transaktionen gefragt?
Selbstverständlich. Beispielsweise kann bei der chronischen Unterkapitalisierung des deutschen Mittelstands ein verbesserter Kapitalmix werterhöhend sein und die Verhandlungsmacht für den M&A-Deal vergrößern.
____Muss ein Unternehmen eine Mindestgröße haben, um erfolgreiche M&A-Transaktionen zu verwirklichen?
Im Grunde genommen: nein. M&A ist auch für kleine Unternehmen interessant und lukrativ. Wir beraten diesbezüglich gerne.
____Dr. Bormann, wir danken Ihnen für dieses Gespräch.
